La industria salmonera chilena podría experimentar una importante reestructuración. AquaChile, controlada por Agrosuper, estaría en negociaciones avanzadas para comprar todo el negocio salmonero de Blumar, mientras Multi X, a su vez, ejecutivos del sector revelaron que existen conversaciones para adquirir Ventisqueros, perteneciente al grupo alemán Schörghuber.
De concretarse ambas compras, AquaChile y Salmones Blumar sumarían casi 350 mil toneladas cosechadas en 2025. Por su parte, Multi X registró más de 118 mil toneladas, a las que se sumarían las cerca de 50 mil toneladas brutas cosechadas por Ventisqueros
Las negociaciones entre AquaChile y Blumar estarían siendo asesoradas por LarrainVial y serían las que están más adelantadas.
Blumar: el peso de la deuda y un posible regreso a la pesca
Para Blumar, vinculada a la familia Sarquis, vender toda su división salmonera significaría volver a sus inicios y concentrarse en la pesca, desde donde partió tras la fusión de Pesquera Itata y Pesquera El Golfo en 2011.
La posible venta llega después de varios años de fuertes inversiones en salmonicultura, especialmente en Magallanes, que elevaron la deuda del grupo. Según Feller Rate, las obligaciones financieras de Blumar prácticamente se duplicaron entre 2018 y 2019, pasando de US$ 130 millones a US$ 259 millones.
El aumento respondió principalmente a la compra de Salmones Ice-Val por US$ 50,4 millones, financiada mayoritariamente con créditos bancarios, y al desarrollo de sus operaciones en Magallanes, incluida la construcción de una planta procesadora en Punta Arenas junto con Multiexport. Desde entonces, la deuda se ha mantenido en torno a los US$ 300 millones, alcanzando US$ 319 millones en marzo de 2026, según la clasificadora.
Para Blumar, vinculada a la familia Sarquis, vender toda su división salmonera significaría concentrarse en la pesca, su negocio de origen y cuyo Ebitda es casi tres veces al del negocio salmonero.
En el caso específico de Salmones Blumar, sus estados financieros muestran que cerró 2025 con pasivos por US$ 488 millones, equivalentes al 71,7% de sus activos. A ello se suman dos años consecutivos de pérdidas: US$ 17,3 millones en 2024 y US$ 15,6 millones en 2025. Su caja también bajó de US$ 40,5 millones a US$ 24,4 millones durante ese período.
El contraste con su sector pesquero es grande, en el primer semestre de este año la pesca les generó US$ 57,7 millones de Ebitda y salmones US$ 20,5 millones. Además, este último resultado incluyó los US$ 14,1 millones que recibieron por devoluciones extraordinarias de aranceles estadounidenses.
Fuentes de la industria explican que, además del endeudamiento, los altos costos de producción y las dificultades para expandir las operaciones han llevado a algunas salmoneras a considerar ventas. En ese escenario, una eventual venta permitiría a Blumar concentrarse en el negocio pesquero, que ha entregado mejores resultados durante los últimos períodos.
Ventisqueros: los alemanes vuelven a intentar vender
La situación de Ventisqueros es distinta. Su propietario, el conglomerado alemán Schörghuber, ya había intentado desprenderse de la salmonera en 2022, mediante un proceso asesorado por Rabobank que despertó el interés de la brasileña JBS.
Sin embargo, en marzo de 2023 el grupo descartó la operación, argumentando que las condiciones económicas internacionales no eran favorables para concretar una venta.
Los resultados posteriores muestran una caída importante en su rentabilidad. Entre 2023 y 2024, los ingresos disminuyeron de US$ 277,3 millones a US$ 239,4 millones, mientras que el Ebitda cayó 51%, desde US$ 28,2 millones a US$ 13,8 millones. La compañía atribuyó el desempeño a problemas ambientales que afectaron las cosechas y a menores precios del salmón Atlántico.
Sin embargo, en 2025 Ventisqueros logró revertir esta tendencia. Sus ventas aumentaron a US$ 272,5 millones, un 13,8% más que el año anterior, mientras que el EBITDA casi se triplicó, pasando de US$ 13,8 millones a US$ 39,7 millones. Además, la salmonera cerró con una utilidad neta de US$ 9,8 millones.
Una eventual venta significa la salida de Schörghuber del negocio salmonero chileno, después de más de dos décadas en el país. Para Multi X, en cambio, permitiría ampliar su producción e ingresar al cultivo de salmón coho, especie que actualmente no produce. Eso sí, por ahora, las conversaciones estarían menos avanzadas que las de AquaChile y Blumar.
BluGlacier, el vínculo entre las operaciones
Las dos posibles ventas tienen otro punto en común: BluGlacier, comercializadora de salmones en Estados Unidos que pertenece en partes iguales a Salmones Blumar y Ventisqueros y que facturó US$ 462,6 millones en 2025. Si ambas compras incluyen esas participaciones, AquaChile y Multi X podrían terminar como socios indirectos de la compañía.
En medio de estas negociaciones, según informó SalmonExpert esta semana, Sebastián Goycoolea dejó voluntariamente la gerencia general de BluGlacier después de casi 12 años, dejando entonces a Erik Prochelle, hasta ese momento director de Operaciones, como CEO interino desde el 1 de noviembre.
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