En el marco del Investors Forum 2014 que se desarrolla en el Hotel Ritz, el vicepresidente de Banco Estado, Guillermo Larraín, el superintendente de Valores y Seguros, Carlos Pavez, y el gerente general de la Bolsa de Comercio de Santiago, José Antonio Martínez, se refirieron a los últimos casos que han marcado el debate sobre el funcionamiento del mercado de capitales chileno.
Larraín aseguró, citando el caso Cascadas, que “quienes pensamos que el desarrollo financiero es bueno para la sociedad, nos encontramos a cada rato con pruebas, al contrario de gente que abusa de una interpretación antojadiza de las leyes y de las normas, y que viola flagrantemente algo que debiese ser un espíritu de transparencia y de igualdad de trato hacia los clientes”.
Se refirió, puntualmente, a “escándalos que tienen efectos sobre terceras partes, por ejemplo la discusión sobre fondos de inversión privados: hoy hay una animadversión a ese tipo de instrumentos que se deriva fundamentalmente del abuso de la ley (…) eso es tremendamente dañino y yo no sé si vamos a llegar demasiado lejos con la idea de hacer de Santiago un centro financiero a punta de este tipo de escándalos”.
Pavez y “corrección de conductas”
Acto seguido, Pavez señaló que “me alegra mucho que compartamos una opinión sobre lo que es necesario aplicar, las facultades y las medidas de las que dispone el supervisor en términos de la corrección de conductas que van justamente en contra de la confianza”. Dijo que este valor es especialmente relevante en países como Chile, “donde buena parte de los recursos que se destinan a inversión son canalizados a través de inversionistas institucionales, que responden a ahorros obligatorios, etc”.
Con todo, el regulador remarcó que más importante que la acción punitiva son “los aspectos de prevención”.
Martínez e “intrínsecos conflictos de interés”
Por su parte, el gerente general de la Bolsa de Comercio de Santiago hizo hincapié en los avances de su sector en cuanto adopción de estándares internacionales, y planteó que “en las próximas semanas probablemente habrá un pronunciamiento del comité de buenas prácticas en relación con el adecuado manejo de los conflicto de interés en los intermediarios de valores”.
Martínez criticó que dicho rubro “tiene intrínseco conflictos de interés”, e indicó la relación entre las órdenes de un cliente y otro; el vínculo “entre la cuenta propia del corredor y el propio negocio del cliente”, o distintos negocios del corredor, como cuando realiza la colocación de un nuevo título y éste “se ofrece a sus propios clientes”.
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