Mercados
Aumento de capital de Banco de Chile elevará flotación de sus títulos
Banchile Citi y LarrainVial destacan proyecciones del proceso en su semana decisiva.
Por: Equipo DF
Publicado: Lunes 28 de marzo de 2011 a las 05:00 hrs.
Nicolás Vial C.
Cuando este jueves se abra el libro de órdenes para la primera etapa del aumento de capital del Banco de Chile, por
US$ 200 millones -de un total de US$ 500 millones-, se espera sea una oferta balanceada con inversionistas locales e internacionales, tanto institucionales como personas naturales. Esta es la apuesta de Banchile Citi y LarrainVial Corredora de Bolsa, tras el intenso road show que permitió contactar entre 100 y 200 inversionistas institucionales y una serie de fondos globales entre otros.
Para el gerente general de LarrainVial, Manuel Bulnes, en los ultimos cuatros años y pese a las turbulencias, el Chile ha dado el retorno de dividendos más alto de la industria bursátil en América Latina. “Existen pocas compañía que, a través de un aumento de capital, puedan mantener tasas de crecimiento en torno al 30%. La tasa de retorno del nuevo capital se proyecta en términos muy favorables y eso hace pensar que no sólo el rendimiento de la acción, sino también el dividendo, van a ser muy atractivos en el corto y mediano plazo”, agrega.
Y aunque el papel transa poco (US$ 4 millones diarios) para el tamaño del banco de más de US$ 12 mil millones, “la liquidez potencial podría subir muchas veces (tras la operación) con un efecto positivo en el precio e interesar a nuevos accionistas”, afirma Bulnes. Así, el porcentaje de free float pasaría de 12,1% a 15,3%, al bajar levemente la propiedad de los accionistas principales, con excepción del grupo Ergas.
Sobre otras fortalezas del proceso, se destaca la mezcla entre retornos de dividendos altos y un fuerte crecimiento, ya que fue la entidad que más creció en colocaciones y utilidades en 2010. Lo anterior, considerando que más del 50% de éstas últimas vienen del negocio personas, por lo que se convierte en una alternativa atractiva de inversión.
De Santiago a Nueva York
La operación se registró ante el regulador norteamericano (SEC), lo que fue “como un pasaporte para poder difundir a nivel global la transacción, ya que nos permitió conversar con fondos no sólo de Estados Unidos, sino con fondos asiáticos, europeos y otros que concentran en Nueva York gran parte de la toma de decisiones aunque tengan domicilio en otras partes”, comenta el gerente de banca inversiones de Banchile Citi, Jorge Muñoz.
Por su parte, Bulnes, dice que como también Santiago es punto de encuentro de muchos fondos globales, especialmente para mercados emergentes, también se desplegaron a nivel local. “Cumpliendo todas las regulaciones, hemos contactado, creemos, a todos los inversionistas relevantes que podrían invertir en el Banco de Chile”, sostiene.
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