Por Eric Ng
Una crisis de liquidez está surgiendo en la industria del comercio de acero en China, donde unas 20 corredoras de acero afrontan problemas de efectivo y están siendo demandadas por sus bancos acreedores por incumplir las fechas límites para el pago de sus préstamos.
Bancos como China Minsheng Bank y China Everbright Bank han presentado en los últimos días demandas contra los operadores. Algunos también han sido acusados de hacer mal uso de los préstamos, que originalmente habían sido aprobados para transacciones de acero, y habrían sido desviados a inversiones en propiedades y acciones, reportó el Securities Times, citando fuentes de la industria.
El incidente estremeció a la industria, porque muchos operadores chinos pidieron préstamos con garantías cruzadas para impulsar su solvencia, lo que significa que los problemas de una firma se traspasan rápidamente a los otros.
“A diferencia de las naciones de Occidente, el mercado chino de acero se caracteriza por la existencia de un gran número de intermediarios”, contó el jefe de investigación de commodities de la corredora surcoreana Mirae Asset Securities, Henry Liu Xiaoning.
“Dados los problemas de liquidez de los operadores, su capacidad de acumular inventarios y por lo tanto la demanda por acero se verá reducida por un tiempo”.
La ajustada liquidez obligó a algunos traders a vender inventarios para recaudar dinero, exacerbando el ritmo de declive en los precios de los productos de acero, que ya estaban presionados por la sobrecapacidad de la industria, altos niveles de inventarios y una débil demanda.
Según un reporte de Barclays, los precios de cuatro tipos de productos de acero transados en Shangai cayeron entre 15% y 23,5% anual en julio. Los inventarios de acero se han elevado 11,7% en el mismo período.
La producción de acero crudo en China podría caer 0,7% este año, la primera declinación en 31 años, debido a la débil demanda, según un informe de Xue Heping, analista senior de la industria en la consultora Steelinfo.
Su reporte fue difundido por el sitio web de China Iron and Steel Association, que representa a los molinos de acero de la nación.
Pero su visión no fue compartida por otros analistas, como Liu y el analista jefe de Mysteel, Xu Xiangchun, quienes predicen un alza de 2% en la producción este año, debido a una mayor demanda por la aceleración de proyectos de infraestructura en Beijing.
Los tres analistas, sin embargo, coinciden en que la demanda en el país entró a una etapa de lento crecimiento.
La producción de acero de China, que generalmente sigue de cerca al consumo, ya que las importaciones y exportaciones son relativamente pequeñas, creció 11,4% a 24,9% anualmente entre 2001 y 2010, exceptuando una baja de 2,4% en 2008. El crecimiento se desaceleró a 7,3% el año pasado.
Una caída en la producción de acero tiene grandes implicancias para los proveedores de materias primas utilizadas en fundiciones, como el mineral de hierro y el carbón, muchas de las cuales son importadas de naciones como Australia, Brasil y Mongolia.
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