En lo que será la primera salida a bolsa del año, la constructora Moller y Pérez-Cotapos abrirá la temporada en el parqué capitalino el próximo 26 de marzo. Con esta apertura, asesorada por LarrainVial, la empresa pretende recaudar más de US$ 100 millones.
La operación se dividirá en una colocación primaria y una secundaria. Esta última incluirá una parte del 90,7% que la administradora de fondos basada en Hong Kong, Citi Venture Capital, controla en la compañía.
Aunque en un inicio se descarta un road show en el extranjero, se realizarán una serie de videoconferencias con inversionistas de Perú, Colombia, Brasil y otros países. En el plano local, en tanto, hoy se realiza la reunión ampliada y en los próximos días se inician las rondas con institucionales chilenos y extranjeros.
El presidente de la compañía, Ramón Yávar, explicó que los fondos recaudados serán destinados en partes iguales a fortalecer la estructura financiera de la firma y al financiamiento de nuevos proyectos.
Si bien aún se desconoce el porcentaje total de la empresa que se abrirá, el aumento de capital aprobado por el regulador es de hasta 30% de la compañía y de los US$ 100 millones totales de la colocación, se estima que a la firma podrían entrar en torno a US$ 40 millones.
Así, la administradora diluirá parte de su propiedad, mientras que Yávar, junto a Fernando Frías y el gerente general de la firma, Robert Sommerhoff, mantendrán 9,3% de su propiedad, la que incluso podrían aumentar.
El gerente de Finanzas Corporativas de LarrainVial, Juan Eduardo Vargas, explicó que la aprobación de la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) ocurrió recién en enero pasado, por lo que “consideramos que es un buen momento para colocar por las buenas perspectivas para la industria, en particular, y las buenas perspectivas para la compañía, cuyas áreas están muy bien mezcladas”.
Por su parte, Sommerhoff destacó que el Ebitda ha mejorado en ocho veces en los últimos cinco años. Asimismo, explicó que el 50% del negocio es de ingeniería hacia terceros y el otro 50% corresponde al área inmobiliaria, lo que les entrega diversificación y protección ante posibles riesgos.
Mercado destaca momento
Para el gerente de Estudios de Santander GBM, Francisco Errandonea, en términos generales existe bastante presión por parte de los aumentos de capital en ejecución, como el de Cencosud y Enersis. No obstante, afirma que “una transacción por US$ 100 millones no cambia mucho la película, y el éxito de ésta probablemente dependerá de la historia de inversión y de las valorizaciones a las que se llegue”.
Para el analista de EuroAmerica, Jorge Sepúlveda, hay otras firmas conocidas que están en aumentos de capital, por lo que se tendrá que pagar un premio para que los inversionistas decidan entrar. En las otras empresas hay una certidumbre que genera beneficio como inversionista. Eso sí, sostiene que hoy es un “momento favorable”.
Descartan burbuja
Yávar afirmó que la discusión sobre una burbuja inmobiliaria ha sido una reacción o un aviso que pueden haber dado las autoridades al sistema financiero sobre “ser cauto en el otorgamiento de créditos hipotecarios para no llegar a un exceso. En Chile no hay ese exceso y las relaciones de los hipotecarios respecto al PIB son bajas aún. Por eso, a mi juicio no existe burbuja”.
Agregó que sus viviendas no son para gente que esté especulando, sino que para ir a vivir. “No tenemos lleno de inversionistas que estén comprando para arrendarlos”, apuntó.
Sector construcción entre los mejores de 2013
Dos aperturas en bolsa de empresas constructoras son las que se han materializado en el último año. Hace un año Ingevec, abrió la temporada 2012 debutando en la Bolsa de Comercio con una operación de más de US$ 27 millones. Hasta hoy, sus acciones no registran una tendencia clara y muestran una caída de 1,25%, al cotizarse en
$ 47,5 cada una.
Por su parte, los papeles de Echeverría Izquierdo, que salió al mercado a inicios de agosto, recaudando más de US$ 84 millones, pasaron de $280 a $ 345 por unidad al cierre de ayer, lo que representa un avance de 23%.
En tanto, el índice Construcción & Inmobiliario, que durante 2012 prácticamente no tuvo variación, cediendo un leve 0,12%, a la fecha avanza más de 8%, siendo el tercer sector de mejor rentabilidad en la plaza local en lo que va del año, detrás de Salmón y Retail.
Sector construcción entre los mejores de 2013
Dos aperturas en bolsa de empresas constructoras son las que se han materializado en el último año. Hace un año Ingevec, abrió la temporada 2012 debutando en la Bolsa de Comercio con una operación de más de US$ 27 millones. Hasta hoy, sus acciones no registran una tendencia clara y muestran una caída de 1,25%, al cotizarse en
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Por su parte, los papeles de Echeverría Izquierdo, que salió al mercado a inicios de agosto, recaudando más de US$ 84 millones, pasaron de $280 a $ 345 por unidad al cierre de ayer, lo que representa un avance de 23%.
En tanto, el índice Construcción & Inmobiliario, que durante 2012 prácticamente no tuvo variación, cediendo un leve 0,12%, a la fecha avanza más de 8%, siendo el tercer sector de mejor rentabilidad en la plaza local en lo que va del año, detrás de Salmón y Retail.
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