Mercados
“Esta industria necesita escala, no podemos seguir con fondos de US$ 20 millones en Chile“
El ejecutivo considera clave la participación de institucionales. Según Corfo, dicho interés estaría creciendo.
Por: Equipo DF
Publicado: Martes 21 de agosto de 2012 a las 05:00 hrs.
La industria de capital de riesgo en Chile tiene para el vicepresidente de la Asociación de Administradoras de Fondos de Inversión (ACAFI) y socio de Austral Capital, Gonzalo Miranda, al menos cuatro puntos pendientes para avanzar hacia un mayor desarrollo. En primer lugar, conseguir atraer a inversionistas institucionales para que inviertan a nivel local en capital de riesgo; segundo, nivelar el tratamiento tributario para inversionistas extranjeros (lo que podría lograrse a través de la reforma de la Ley Única de Fondos); tercero, lograr mejores estrategias de salida para los inversionistas; y cuarto, abrir los negocios a nivel de alcance geográfico y de partícipes hacia otros países, tomando una mirada global.
Asimismo, Miranda señala que obtener una mayor escala es clave. “Creo que los fondos de venture capital en Chile son extremadamente pequeños. Fondos de US$20 millones no son suficientes para sustentar a una industria ni para sustentar una especialización lo suficientemente produnda”, asegura. Es por eso que el socio de Austral Capital plantea que, aunque no sea fácil, en el futuro los fondos de capital de riesgo debiesen levantar magnitudes de entre
US$ 60 millones y
US$ 100 millones. Esto, ”si es que queremos tener un impacto relevante y de escala en el mediano y largo plazo”, dice.
Con todo, Miranda destaca el actual nivel de desarrollo de la naciente industria, que en Chile ya cuenta con actores como Aurus, Austral, Copec UC, Equitas, Gerens y EPG Partners.
Un número de administradores, que -asegura- es proporcionalmente superior al de los países vecinos.
La perspectiva de Corfo
Sobre la participación de los inversionistas institucionales en inversiones de capital de riesgo, el subgerente de inversión y financiamiento de Corfo, Nicolás Sorensen, señala dichos actores están comenzando a “reencantarse” con la industria. Prueba de esto habrían sido las inversiones que algunos de ellos hicieron con los fondos Fénix.
Por otro lado, señala Sorensen, la contengencia en los mercados funcionaría como ventaja para la indusria, dado el mayor riesgo que tienen hoy las inversiones en bolsa, que obligan a los institucionales a buscar alternativas como el capital de riesgo.
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