Un escenario de recuperación podrían mostrar las utilidades de las empresas IPSA en lo que resta del año. Estimaciones del mercado apuntan a que mejores márgenes en sectores como el eléctrico, retail, forestal o construcción se conjugarían para dejar atrás la baja -mayor a 18%- que acusaron en el primer semestre.
Eso sí, las alzas en doce meses proyectadas para el tercer y cuarto trimestre no bastarían para contrarrestar el saldo negativo de los primeros seis meses. A lo más, según las visiones más optimistas, las cifras de beneficios podrían igualar las de 2011.
En esta línea, desde Banco Penta afirman que las utilidades podrían estar “casi en línea” con las de 2011, por menores costos y mejora en la base de comparación, por ejemplo en el sector forestal, cuyo peso en el IPSA es muy importante. “En el caso del retail, dependiendo del comportamiento de pago de sus clientes, junto al gran volumen de ventas de fin de año, muestraría un escenario más favorable”, afirmó el gerente de renta variable local de la entidad, Ramón Lagos.
Coincidente con esta opinión, la analista senior de Cruz del Sur, Paulina Barahona, plantea que las presiones en costos que han afectado a las compañías en los primeros meses del año por el lado de la energía, por ejemplo, “se reducirán en julio-septiembre, por lo que si hay caídas no deberían ser tan acentuadas como las del primer semestre. Podríamos tener rendimientos planos y el mayor repunte debería venir hacia el cuarto trimestre”. Bajo su óptica, es “difícil tener un crecimiento de utilidades, más bien podría haber una baja menos pronunciada”, apuntó.
Desde BBVA la visión es más pesimista y apuestan a que las utilidades caerán entre 5% y 10% frente a 2011.
Resultados generan cambios en carteras de acciones recomendadas
Con una serie de modificaciones a sus carteras de acciones recomendadas han reaccionado las corredoras de bolsa locales ante los estados financieros correspondientes al primer semestre que han reportado las sociedades anónimas a la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS).
Así, Banchile Inversiones ajustó su cartera de 15 acciones favoritas relegando a Cencosud del primero al cuarto lugar, "debido a los débiles resultados mostrados, los que se ubicaron por debajo de nuestras expectativas y las del mercado". En tanto, ubicaron a SQM-B en el primer lugar, sustentado en las "favorables perspectivas que tenemos sobre la compañía. En este sentido, sólidos márgenes y una demanda creciente en todas sus líneas de negocio nos hacen tener una positiva visión respecto de SQM".
En tanto, en su cartera de acciones para septiembre, en Security aumentaron el sesgo del sector bancario en desmedro de retail. Así, la intermediaria rebajó la ponderación de Cencosud del tercero al cuarto puesto en su cartera recomendada de nueve papeles, en relación a la conformación de agosto, con recorte de su ponderación al 12% en su cartera de nueve papeles. Mientras, bajó Endesa del segundo al tercer lugar y la de Banco de Chile subió del cuarto a la segunda ubicación, aumentando a 15% su ponderación. LAN se mantuvo como la favorita.
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