Con el silencio de estas primeras líneas...
Por: Equipo DF
Publicado: Lunes 1 de abril de 2013 a las 05:00 hrs.
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Pablo Lamarca,
Director y manager
de Trading Acciones USA
...quiero expresar mi pesar por el fallecimiento de Guillermo Luksic C. y hacer llegar mis sinceras condolencias a su familia.
La semana pasada el S&P se movió por arriba de su record histórico una vez que el tema de Chipre quedó atrás. Europa tuvo un ritmo dispar según el país y, en este caso, si podemos decir que lo de Chipre afectó a las economías europeas más vulnerables, tanto a nivel de sus bolsas como la tasa soberana. Las cifras de USA siguen indicando que 2013 será un año de menos a más y eso se manifiesta en el precios de las acciones.
El S&P cierra el trimestre con casi 10% de alza. Este mes de abril comenzará la entrega de resultados del primer trimestre del año y, si lo asociamos a la actividad económica, debieran ser los más bajos del año. Algunos cierres de resultados a febrero ya han definido el camino que seguirá el precio de sus acciones. Serán premiados o castigados sin compasión. Y es que al nivel de precios actual y con expectativas de que el S&P no superará los 1.600 puntos a final de año, es decir, 2,5% más, lo que hará mantener la rentabilidad es una política selectiva de acciones.
Por ello, a los niveles actuales pareciera recomendable cerrar las posiciones cuyo upside no es relevante y, de no tener la alternativa debidamente seleccionada, mejor es estar en caja. Para determinar la alternativa correcta preferimos basarnos en los aspectos fundamentales del negocio, esto es, incremento de su flujo de caja, de sus ventas, márgenes y market share.
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