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Alzas de fondos de renta fija compensan ajuste en carteras accionarias

Analistas estiman que futuros cambios dependerán más de la valorización de los fondos.

Por: Equipo DF

Publicado: Martes 8 de mayo de 2012 a las 05:00 hrs.

Noticias destacadas

Por José Manuel Duarte 

 Por segundo mes consecutivo los fondos mutuos anotaron una baja en su patrimonio y, aunque el retroceso es menor a 1%, sí da cuenta de la tendencia que mostró la industria en los primeros meses del año, en particular los instrumentos que invierten en renta variable que acusaron una pérdida de valor debido a la incertidumbre en el mercado bursátil.

A pesar de ello, la caída se vio moderada por los desempeños de los portafolios que invierten en renta fija.

De acuerdo a los expertos, dos factores influenciaron la caída del patrimonio total manejado por los fondos mutuos: una baja significativa en la valoración de los activos de los instrumentos accionarios -que cayeron 32,5% con respecto a abril de 2011- y que, en este caso, las administradoras sólo aumentaron la participación de la renta variable en sus carteras después del rally de principios de año, desaprovechando la posibilidad de obtener mejores rentabilidades.

Pero dado que más de 60% del patrimonio de los FFMM se encuentra en deuda - instrumentos que durante el último mes tuvieron una rentabilidad de 9,7%- los efectos en la cartera total de la industria se moderaron.

 

Crecimientos futuros 

El subgerente de distribución de FFMM de Banchile, Juan Pablo Cerda, explicó que los movimientos observados en abril son frecuentes en la industria. “No es extraño que se incrementen los participes y los patrimonios disminuyan levemente, de hecho pasa bastante seguido en ambos sentidos”, indicó.

Agregó que los cambios se deben a que más de la mitad del patrimonio que manejan los fondos mutuos son instrumentos de corto plazo, que tienen gran liquidez independiente de los partícipes.

Para Cerda, hacia adelante deberían darse “crecimientos de patrimonio administrado en torno al 20% o 25% para este año, principalmente en las categorías que invierten en algún porcentaje o su totalidad en acciones”, gracias a una menor percepción de riesgo por parte de los inversionistas.

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